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新城悦服务:净利润翻倍,增值服务表现亮眼

发布: 2019-08-29     文章来源:     查看: 1126次

新城悦服务

  中物研协 研究员 / 沈洋洋

  8月23日,新城悦服务发布2019年中业绩公告,公告显示 2019 年 1 - 6 月,新城悦服务实现收入8.56亿元,同比增长71.3%;毛利2.50亿元,同比增长66.5%;2019年上半年毛利率为29.2%,相较2018年上半年的28.8%提升0.4个百分点;2019年上半年取得净利润1.24亿元,同比增长105.9%;截至2019年6月30日,公司物业管理服务的合约面积达1.33亿平方米,期内合约面积净增2060万平方米,同比增长61.8%。

 | 营收与净利润加速增长,盈利能力持续提升

  2019年上半年,新城悦服务营业收入8.56亿元,取得净利润1.24亿元。新城悦服务的营收及利润呈现出显著的加速上涨的趋势,2018年底,新城悦服务的营收及净利润分别增长32.9%,77.17%,2019上半年营收与净利润分别同比上涨71.3%与105.9%。

资料来源:澳门金沙注册网址年报资料来源:澳门金沙注册网址年报

  2019年上半年,新城悦服务毛利率水平达到29.2%,相较于2018年同期的28.8%提升了约0.4个百分点;净利率水平提升更为显著,达到15.41%,相较2018年同期的12.05%提升了2.44个百分点。得益于物业管理服务和开发商增值服务的毛利率提升,2016年-2019上半年,新城悦服务的毛利率稳定提升,净利润率更是由2016年的9.1%提升至2019H1的14.49%。

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 | 市场化拓展持续提升,区域布局将更加均衡

  截至2019年6月30日,新城悦服务总在管面积为4443万平方米,较2018 年同期3787万平方米上升17.32%,其中新城系的在管面积占比为73.2%,第三方的在管面积占比为26.8%,而18年底新城悦在管面积中新城系和第三方的占比分别为78%和22%,近些年新城悦第三方项目占比不断提升,公司除执行以新项目接管为主的外拓策略外,同时通过寻求并购或与开发商设立合资公司等形式开拓新渠道,预计未来新城系面积占比将进一步下降,市场化拓展将成为公司管理规模增量的主要来源。

  新城悦在管项目遍布全国,重点深耕“1+3”战略区域,与新城系的布局相关性较高,由于公司在江苏省的运营历史最久且品牌知名度较高,公司在江苏省的在管面积占比达到67.2%。未来随着公司在「1+3」战略区域的进一步深耕,加之第三方项目占比的提升,其他区域的面积占比将会进一步增大,公司的区域布局将更加均衡。

资料来源:澳门金沙注册网址年报资料来源:澳门金沙注册网址年报

 | 小区增值服务与专业服务增长双双超200%

  新城悦服务的收入主要由四大业务构成:物业管理服务、开发商增值服务、小区增值服务及专业服务。2019年上半年,新城悦服务的物业管理服务收入占总营收46%,开发商增值服务占总营收的32%,小区增值服务占总营收8%,专业服务占总营收13%。

  物业管理服务板块:2019上半年新城悦物业管理服务收入为人民币3.98亿元,受益于管理面积的增加以及物业管理费单价的提升,物业服务收入较2018 年同期人民币3.35亿元增加18.5%,该业务板块是公司收入的主要来源,占2019 年上半年收入的46.4%。

 开发商增值服务板块:2019上半年开发商增值服务收入达到人民币2.74亿元,由于案场服务收入的增加,该板块业务收入较2018年同期人民币1.05亿元上升161.8%。

  小区增值服务板块:小区增值服务是公司增速最快的两大业务板块之一,今年上半年收入达到人民币7110万元,较2018 年同期人民币2320万元上升206.3%。该业务板块的大幅增长与公司在去年培育的新业务密不可分。期内公司的资产管理业务发展迅速,带来的收入达到人民币2280万元。车位尾盘销售业务已经在上海、苏州、南京、常州、无锡及武汉等城市成功开展,上半年累计销售车位达到1,500个以上,且每月的销量还在提升过程中。除了资产管理服务外,新城悦拎包入住服务在上半年也表现出色,公司根据不同定位、不同区位的项目推出了各异的经营策略,拎包入住的收入在上半年已经超越去年全年水平。

  专业服务板块:依托于智能化工程业务的增加,专业服务取得收入人民币1.13亿元,较2018年同期人民币3671万元上升209.0%。智能化工程业务一般于新房交付前的半年左右进场施工。截至2019 年6 月30 日,公司智能化工程业务于上半年中标66个项目,签订的合约金额超过人民币2亿元。

  物业管理服务是公司开展各项服务的基础,开发商增值服务与地产周期息息相关,而小区增值服务与专业服务上半年增长皆超过两倍,或将成为公司未来业绩跨周期的增长来源。其中公司在小区增值服务团队组建基本完成,上半年业绩得以爆发;另一方面,团队对永续型的小区增值服务进行深入研究做好业务储备,为小区增值服务长远健康增长做好准备。未来新城悦服务在增值服务的发展值得期待。

 | 未来规划:加速拓展力度,提升小区增值服务占比

  新城悦服务在第三方项目拓展、小区增值服务等方面的长期发展战略做了必要的准备。

  在第三方项目拓展方面,公司以执行新项目接管为主,并购以及合资合作为辅的拓展策略,在保证项目质量的前提下,适当加速拓展力度。

  小区增值服务和智慧小区相关业务的收入占比未来将进一步提升。上半年这两个业务板块获得了超过200%的同比增速。小区增值服务板块中,在不断完善拎包入住业务和资产管理业务的业务模型的基础上,将着力把新橙社逐步打供货商搭建平台等方式,为业主提供更全面的户内服务或居家产品;在专业服务方面,公司上半年收购了上海数渊金沙网站科技有限公司,在停车管理系统和智能家居系统解决方案上具备了一定积累。公司将进一步完善在智能园区业务领域的销售能力,寻求面向第三方开发商的智能园区规划和工程业务的拓展,在新交付项目拓展智能家居业务。